الغاز يرتفع ضعفَي النفط والأزمة تكشف هشاشة أنظمة الطاقة في أوروبا

برنت يُتداوَل دون 90 دولارًا بارتفاع نحو 20% عن مستويات ما قبل الحرب، لكنّ الغاز الأوروبي المرجعي قفز من 30 يورو إلى نحو 55 يورو للميغاواط/ساعة؛ ارتفاع يتجاوز 83% في نفس الفترة. الفجوة بين مسار النفط ومسار الغاز تكشف حقيقة هيكلية طالما تجاهَلها النقاش الاقتصادي؛ أوروبا التي تعاملت مع أزمة الغاز الروسي 2022 بتنويع المُورّدين وجدت نفسها أمام صدمة ثانية لم تكن معزولة عن الأولى بل متراكمة فوقها.

الغاز القطري الذي ملأ جزءًا من الفراغ الروسي يَمُرّ عبر هرمز أو قريبًا منه، والاضطرابات في المضيق تُعيد إلى الواجهة الهشاشة التي اعتقدت أوروبا أنها تجاوزتها. واردات الغاز المسال الأمريكي ارتفعت لتُمثِّل 60% من واردات أوروبا، لكنّ تكلفتها أعلى وهامش التوسُّع محدود على المدى القريب.

النتيجة سوق ضيِّق يستجيب بحدة لكل توتر من المنطقة.

ارتفاع سعر الغاز ضعفَي النفط يطرح تساؤلًا عمليًّا حول الصناعات الأوروبية كثيفة استهلاك الطاقة كالكيماويات والصلب والورق التي تتحمّل هامشًا أضيق بكثير من ارتفاع الغاز مقارنةً بالنفط، وهذا ما يُفسِّر ارتفاع معدل إفلاس الشركات الأوروبية لأعلى مستوياتها منذ 2002 الذي تم رصده في بيانات سابقة. فاتورة الغاز تضرب التصنيع قبل أن تضرب المستهلك النهائي.